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德意志交易所集团 (Deutsche Börse Group)


XETRA (交易所电子交易)

XETRA位于德国法兰克福,由德意志交易所运营。此电子证券交易系统在1997年推出,以支持法兰克福证券交易所。

这个全欧交易网络扩展到了19个不同国家,提供四十多万种可交易的产品。交易系统面向欧盟国家、其他欧洲签约国及阿联酋的银行、金融服务机构及金融公司开放。

全球多家交易所对Xetra适应性极强的交易科技颁发了许可。Xetra提供一系列市场模式,因此能够支持多种类型的证券交易,如股票、债券、权证及商品合约交易。

  • 市场模式包括定单配对规则、价格决定规则及交易所定单优先规则。
  • 交易系统在一个中央电子定单册中将买卖定单配对。

Xetra股票交易的市场模式包括下列原则:

  • 交易以定单为驱动
  • 如果交易所不设置最低定单尺寸,所有的定单尺寸均能接受
  • 定单通常按价格/时间优先执行
    • 可见定单优先于隐藏定单
    • 中点定单按交易量/时间优先执行
  • 匿名交易

Xetra提供灵活的价格模式。费用取决于交易量,并在价值链上分为三个阶段:交易、清算及结算。每笔费用均在定单执行前预先计算。

  • 费用模式基于高、中、低交易量
  • 交易成员仅需为执行定单付交易费
    • 下单、修改或删除定单无需付费
    • 交易费用取决于执行定单的价值

Xetra的综合清算机构Eurex清算保障现金市场交易的安全结算。最终交易余额现金结算通过法兰克福Clearstream Banking进行。